Испанская биоперерабатывающая группа Ence продемонстрировала значительный прогресс в своем стратегическом преобразовании, сгенерировав более 1240 ГВт⋅ч биомассовой электроэнергии в 2025 году. Это на шесть процентов больше по сравнению с предыдущим годом, что подчеркивает ускоренный курс компании на диверсификацию в сфере возобновляемой энергетики. Этот рост происходит на фоне годовых потерь в размере 55 миллионов евро, вызванных падением цен на целлюлозу, что указывает на сложное, но целенаправленное развитие бизнеса.
Производство электроэнергии на биомассе показало устойчивую прибыльность: во второй половине 2025 года EBITDA составила 20 миллионов евро, что соответствует годовому показателю в 40 миллионов евро. Объем производства в четвертом квартале достиг 346 ГВт⋅ч, прибавив десять процентов по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Ence, являющаяся крупнейшей диверсифицированной платформой возобновляемой энергии на основе биомассы на Пиренейском полуострове, активно развивает 25 проектов по производству биоудобрений и биометана, находящихся на продвинутой стадии инженерной и административной обработки. Кроме того, компания реализовала три подписанных контракта в сфере промышленного тепла, и еще один проект находится на стадии запуска.
Финансовые потери, которые включают резерв в 24 миллиона евро, связанный с программой реструктуризации, предусматривающей сокращение штата целлюлозного производства на 15%, были обусловлены резким снижением цен на целлюлозу. В 2025 году средняя цена составляла 1086 долларов за тонну. Тем не менее, прогноз на 2026 год значительно улучшился: цены уже достигли 1250 долларов за тонну, а ведущие производители анонсируют дальнейшее повышение до 1330 долларов за тонну.
В целлюлозном сегменте Ence активно переориентируется на производство специализированных марок с более высокой добавленной стоимостью. К концу 2025 года доля специализированной целлюлозы в общих продажах достигла 30%, увеличившись на семь процентных пунктов по сравнению с 2024 годом. Эти продукты обеспечивают дополнительную маржу в 37 евро за тонну по сравнению со стандартным волокном. К 2028 году компания ставит цель увеличить долю специализированных марок до более чем 62% от общего объема продаж.
Значительным шагом к этой цели стал запуск в четвертом квартале 2025 года первой линии по производству распушенной целлюлозы на биофабрике «Навия», годовая мощность которой составляет 125 000 тонн. Этот шаг делает Ence единственным европейским производителем эвкалиптовой распушенной целлюлозы, ориентируясь на европейский рынок абсорбирующих гигиенических изделий в качестве экономически конкурентоспособной альтернативы импортным длинным волокнам.
Наряду с этим, денежные издержки также снизились до самого низкого уровня с 2022 года, составив 483 евро за тонну. Это на 10 евро за тонну меньше, чем в 2024 году, и на 70 евро за тонну по сравнению с 2022 годом. В настоящее время реализуются еще две инициативы, направленные на дополнительное сокращение издержек на 30 евро за тонну в период с 2026 по 2027 год. Чистый финансовый долг компании на конец года составил 378 миллионов евро, увеличившись с 321 миллиона евро в декабре 2024 года.
